Investice na burze 12 - diverzifikace

Pokud v souvislosti s burzou hovoříme o svatém grálu, který je samozřejmě mýtem, lze za něj alespoň symbolicky považovat hned po složeném úročení (reinvesticích zisků) diverzifikaci. Dle slovníku cizích slov znamená diverzifikace "členění", "rozrůzňování" nebo také "rozšíření počtu". Což je přesně to co hledáme. Nakoupit a držet jen jediný finanční instrument není nikdy to nejlepší. Naneštěstí se tímto směrem opět vydává mnoho investorů začátečníků zejména z důvodu že nemají v samotném začátku vzhledem k velikosti účtu jinou možnost. Akcie ale umožňují jemné škálování kapitálu. Avšak samozřejmě, je stále rozdíl mezi tím kdy například jednu akcii Google nakoupíme za 1 380 USD (5/2020) a jednu akcii United Airlines za 25 USD. Ovšem například u futures kontraktů bylo ještě donedávna, kdy se u některých z nich objevily mini-kontrakty a mikro-kontrakty, obchodovat s malými účty prakticky nemožné.

V devátém dílu burzovních investic jsme si ukázali jak zásadní pozitivní vliv má při držení akcií diverzifikace kapitálová, sektorová a časová. Výsledky se staly daleko stabilnější a získali jsme nejen vyšší průměrné roční zhodnocení, ale především nižší propady. Což je záležitost která by měla ještě před výší samotných zisků zajímat každého investora. V desátém dílu jsem pak navázal na komplexnější algoritmické strategie které mají velmi často kapitálovou, sektorovou i časovou diverzifikaci zakomponovanou již v samotném kódu a mají ještě lepší výsledky. Zde již není problémem obchodovat jedinou takovou propracovanější strategii i na menším účtu. Pokud ji takto samostatně obchodujeme a počkáme než účet o stanovená procenta po čase naroste, nemusíme se bát jej rozdělit na dvě samostatné sekce a zapnout k původní strategii ještě další.

Obr. 1 - Equity křivky více strategií a průměr

Jaký má dopad na obchodování zapojení více strategií současně vidíte na obrázku 1. Jednotlivé křivky představují pohyby na účtu při zapojení reverzní strategie (Mean Reversal A - červená křivka), druhé reverzní strategie (Mean Reversal B - modrá křivka) a doplňkové trendové strategie (Trend - zelená křivka). Silná černá křivka pak představuje průměr všech tří předchozích křivek. Vidíte že efekt diverzifikace je ohromný. I při zapojení pouze tří samostatných strategií dohromady jsou výsledky daleko stabilnější. Křivka vykazuje neustálý růst s mnohem mírnějšími propady. Šedá tenká spodní křivka pak pro porovnání zobrazuje výkon akciového indexu S&P 500. Na první pohled je vidět že jsou strategie mimo jiné daleko výkonnější - což je přesně ten důvod proč se vyplatí komplexnější strategie obchodovat. Jedná se o období od roku 2010 do konce dubna 2020 (roky odděleny tečkovanými svislými čarami). Přílišné volatility (míry kolísání) křivek v posledních letech se nemusíte obávat, i když byly roky 2018 a 2019 na burze obecně problematičtějšími, jedná se především o klam měřítka.

Obr. 2 - Přehlednější zobrazení

Aby byla stěžejní černá křivka o něco přehlednější, na obrázku 2 jsem ji vykreslil pro příklad pouhým sečtením bez průměrování. Jak vidíte horší období jedné strategie je kompenzováno lepším výkonem jiné strategie ve stejném čase. Přílišné volatility se opět není třeba děsit, jde i zde o klam měřítka.

V uvedeném příkladu jsme si poskládali dohromady pouze 3 strategie. Ve skutečnosti jich mnoho investorů současně obchoduje daleko více a dosahují tak ještě vyšší stability. Nedávno jsem četl o investorovi který takových algoritmických strategií obchoduje přes pět set. Uvážíte-li že je možné při vyšším účtu obchodovat kromě akcií také další a zcela odlišné trhy, může být efekt diverzifikace překvapivě výrazný.

Nakonec není od věci, jak jsem už také v seriálu zmiňoval, vyhradit akciím jen část investic, další části kapitálu investovat mimo burzu dle libosti a tím více diverzifikovat. Třeba do držení fyzických drahých kovů, ceněného umění, pozemků a podobně. Záleží na tom jaké zhodnocení a časovou návratnost od té které investice očekáváte.

V praxi si opět budete muset najít svoji vlastní cestu, neboť se budete neustále setkávat s názory jedné strany že investovat do A je nyní nesmysl protože X a lepší variantou je investovat do B protože Y. Zatímco druhá strana vám bude tvrdit čistý opak. Možná vám nyní řeknu novinku: nikdo ve skutečnosti neví jakým směrem a jako moc se cena čehokoliv v budoucnu pohne. I když se pohybovala třicet let podobně, neznamená to že tomu tak bude i zítra. V historii se mnohokrát hovořilo stylem "tohle se nikdy nemůže stát" - ano, tahle věta se nesčetněkrát opakovala až do chvíle než se to co se "nikdy nemůže stát" stalo realitou. Na jedinou investici nelze spoléhat. Cílem dobře postaveného diverzifikovaného portfolia je jediné: vykrýt investice které jsou momentálně ztrátové jinými, které jsou momentálně v zisku.

Máte-li zájem o upřesnění zmíněného tématu, můžete se zeptat kromě zanechání komentáře pod článkem také položením otázky v sekci Společnost - rubrika finance

Upozornění: Autor není nikde organizován, uvedený článek je osobním pohledem a nepředstavuje investiční doporučení. Případné obchody s reálnými penězi podstupujete vždy výlučně na vlastní riziko.