Kolik let vyplácí divi.

Tento kvartál byl pro AbbVie jednoznačně lepší než ten předchozí, firmě se opravdu mírně zvýšily tržby. Čistý zisk rovněž vzrostl. To, co mě ale zarazilo, byl pokles tržeb, který vygeneroval přípravek Humira, na který společnost v minulosti sázela. Přípravku Skyrizi a přípravku Rinvoq se velmi dařilo. Společnost AbbVie oznámila, že její představenstvo jednomyslně zvolilo Roberta A. Michaela, současného prezidenta a provozního ředitele společnosti AbbVie, nástupcem Richarda A. Gonzaleze na pozici generálního ředitele společnosti. Abbvie také oznamila plnou akvizici společnosti ImmunoGen + navýšila svůj odhad EPS na celý rok 2024, a to od $11,13 do $11,33. Celkově hodnotím výsledky kladně, snad tržby a další položky začnou růst více. Aktuálně za mě mírně podhodnocená, ale jelikož zde nelze čekat velký růst, počkal bych na ceny pod $130 za akcii

První kvartál tohoto roku pěkný, ale mohl být mnohem lepší - firma sice zaznamenala růst v oblasti tržeb a zisku, růst jsem ale čekal větší. Nejvíce se dařilo segmentu Data Center - tržby vzrostly meziročně o 80 %, naopak segmentům Gaming a Embedded se nedařilo vůbec a jejich tržby klesly o téměř 50 %. U AMD je však vidět, že se angažuje v oblasti AI a začíná jí to vycházet, firma spolupracuje se společnostmi jako je Lenovo a další. Gaming však kvartál od kvartálu klesá a já se bojím, že jeho boom je opravdu u konce. Celkově hodnotím výsledky kladně, osobně jsem je ale čekal malinko lepší. I přes pokles ceny, je firma stále drahá, nákup až pod $90.

Výsledky AirBnb naprosto skvělé, růst tržeb o 18 %, růst čistého zisku 126 %, zásoba free cash flow je také velmi pěkná. Sám CEO firmy zhodnotil tento kvartál velmi kladně a řekl, že se jedná o nejlepší kvartál, který kdy společnost měla. Službě Guest Favorites, kterou firma spustila minulý rok, se začíná velmi dařit a začíná to být vidět na výsledcích. Pozitivní novinkou je také to, že v prvním kvartále si aplikaci AirBnb nainstalovalo o 60 % více lidí než minulý rok. Firma odkoupila akcie v hodnotě $750 milionů. Firma je za mě nadhodnocená, její cena by musela klesnout minimálně pod $120 za akcii.

Firma zveřejnila výsledky jejich čtvrtého kvartálu a tedy i celkové roční výsledky, kvartální výsledky nebyly nic moc, celkové roční však byly velmi pěkné. Pokud vezmu v potaz ty roční, růst tržeb o 8 %, růst provozního zisku o 13%, růst čistého zisku o 9 %. Společnost odkoupila akcie v hodnotě $12,5 miliardy a byla schválena částa $4 miliardy pro vyplácení dividend. Nejvíce se dařilo segmentu Alibaba International Digital Commerce, který vygeneroval o 45 % více tržeb než minulý rok. A to hlavně díky AliExpressu. Výsledky za celý rok 2024 hodnotím kladně, stále ze hrozí politické riziko, nicméně s tím člověk investující do Číny musí počítat. BABA je za mě dlouhodobě podhodnocená, a to asi o $30.

Alphabet zveřejnil skvělé výsledky za první kvartál 2024, tržby vzrostly o 15 %, čistý zisk pak o 57 %. Zvýšila se i provozní marže. CEO i CFO firmy zhodnotili první kvartál velmi kladně. Firmě se rovněž meziročně snížil počet zaměstnanců, a to o 10 tisíc (snaží se snížit náklady). Google Cloud opět navýšil svou ziskovost, a to na $900 milionů, do budoucna by mohl tvořit velkou část čistého zisku. Firma schválila poprvé v historii výplatu dividendy, a to $0,20 na akcii - dividendy budou vyplaceny v červnu. Dále bych schválen odkup akcií v hodnotě $70 miliard. Výsledky za mě naprosto skvělé, proto akcie zareagovaly až 14 % růstem.

Výsledky Altrie nic moc, firma klesly tržby o 2,5 %, čistý zisk se sice zvýšil, vliv na to však měly externí položky, což znamená, že si to firma pravděpodobně neudrží. V březnu Altria prodala 35 milionů kmenových akcií ABI a ABI od společnosti Altria odkoupila přibližně 3,3 milionu svých kmenových akcií - celkový výnos z těchto prodejů činil celkem přibližně 2,4 miliardy dolarů. Altria oznámila navýšení peněz určených pro odkup akcií na celkem $2,4 miliardy + vyplatila na dividendách celkem $1,7 miliardy. Segmentu Smokeable products se nedařilo, lidé postupně začínají hledat alternativy - to by do budoucna mohlo snížit tržby i zisky. U Altrie se do budoucna nedočkáme růstu, proto bych nákup zvažoval až s velkým odstupem mezi cenou a hodnotou, tedy určitě pod $40 a níže.

Výsledky Amazonu byly velmi dobré, růst tržeb o 13 %, růst zisku o více než 100 % - prostě nádhera. CEO Amazonu v kvartální zprávě řekl, že firma zahájila rok velmi pěkně. Dodal, že se společnost zlepšuje, což mohou investoři vidět například na finančních výsledcích.Všem segmentům Amazon se velmi dařilo, nejvíce pak AWS cloudu, u kterého očekává, že tento rok vygeneruje $100 miliard v tržbách. Amazon spustil předplatné pro neomezené doručování objednávek (týkající se potravin) nad 35 dolarů od společností Whole Foods Market, Amazon Fresh a místních prodejců potravin. Oznámil, že služba Prime Video bude v lednu 2025 vysílat první zápas play-off NFL Wild Card. Za mě aktuálně drahý, pod $130 za akcii by to mohlo být zajímavé.

Apple vykázal výsledky za Q2 a názory na ně byly různorodé, firmě meziročně poklesly tržby i čistý zisk. Cook však akcionářům vzkázal, že to bylo způsobeno srovnáním s minulým druhým kvartálem, který byl nadprůměrně dobrý kvůli zpožděnému prodeji iPhonu 14 v hodnotě $5 miliard. I přesto se společnosti podařilo meziročně snížit výši nákladů + se velmi dobře dařilo jejímu druhému segmentu Services. Apple schválil odkup akcií v hodnotě $110 miliard, což je naprostá fantazie pro investory + navýšil dividendu o 4 % na $0,25 na jednu akcii, tu začne vyplácet 16.5.2024. Tržby vygenerované produktem iPhone byly $45,96 miliardy, analytici očekávali $46 miliard. Vyšší tržby očekávali i u iPadu. Investoři jsou zklamaní, že Apple již dlouho neuvedl nový modle iPadu, to by se ale mělo změnit do několika dnů. Celkově výsledky hodnotím v pohodě, upřímně si myslím, že příští kvartál to budou takové výsledky, na které jsme u Applu zvyklí.

Akcie banky se po zveřejnění výsledků propadly o 3 % a upřímně se není čemu divit. Firmě meziročně klesly tržby o 1,6 % a čistý zisk o 19 % - opravdu tento kvartál nebyl příliš dobrý. Analytici byli zklamání například z důvodu nezvýšení se vkladů. Nejhůře se dařilo segmentu Consumer Banking, tržby zde klesly o 5 %, a to zejména kvůli nižším vkladům. Nejlépe na tom byl sektoru Global Wealth and Investment. Společnost vrátila svým akcionářům prostřednictvím zpětných odkupů a dividend $4,4 miliardy. Za mě je BAC stále dost drahá, stejně jako jsem psal v minulém kvartále, počkal bych si na ceny pod $30 za akcii.

Výsledky byly velmi dobré až tedy na pokles provozního zisku o 36 % - nemyslím si ale, že by tento problém měl pokračovat i v dalším kvartále. Tržby a čistý zisk vzrostly, free cash flow bylo také na pěkné úrovni. Coca Cola spustila prodej produktu Coca-Cola Happy Tears Zero Sugar - byl vyprodán během 24 hodin. Dále se snaží využívat digitální nástroje, aby prohloubila vztahy se spotřebiteli a získala data. Ceny produktů byly meziročně o 13 % vyšší, nicméně to rovněž souvisí s hyperinflací, která je nyní například v Argentině. Coca Cola rovněž navýšila očekávání růstu tržeb na 8 až 9 %. Coca Cola za mě nyní velmi drahá, pod $40 bych nakupoval.

Meta vydala výsledky za první kvartál 2024, které hodnotím velmi kladně, růst tržeb o 27 %, růst zisku o 117 % - velká paráda. Investoři i přesto nebyli spokojení, protože výhled tržeb na následující kvartál nesplnil jejich očekávání. Mark Zuckerberg (CEO) řekl, že byl začátek roku pro společnost dobrý, Meta bude dále pokračovat cestou k vybudování skvělé umělé inteligence a dalších produktů. Průměrná cena jedné reklamy vzrostla meziročně o 6 %, DAP (family daily active people) bylo 3,24 miliardy (meziroční růst o 7 %). Firma odkoupila akcie v hodnotě $14,6 miliard a vyplatila dividendy za $1,27 miliardy. Celkově kvartál hodnotím kladně, Meta je za mě ale stále dost drahá, proto bych počkal na příznivější ceny.

Firma zveřejnila pěkný kvartál, tržby vzrostly o 2,3 % meziročně a firma vykázala čistý zisk (minulý rok byla v tomto kvartále nezisková). Nejvíce se pak společnosti dařilo v USA. I přesto je vidět, že růst tržeb společnosti slábne, firma se tak stává defenzivnější.Generální ředitel společnosti však dodal, že se jednalo o velmi pěkné výsledky, které odrážejí zaměření a pokrok v portfoliu produktů. Nejvíce se dařilo sektoru MedTech - jeho růst byl tažen především díky elektrofyziologickým produktům a společnosti Abiomed v kardiovaskulární oblasti. Firma zveřejnila i svůj výhled na celý rok 2024, který předpokládá růst tržeb o přibližně 4,7 % až 5,2 %. Celkově kvartál hodnotím kladně a jsem zvědavý na další kvartál. Aktuálně cena akcie JNJ klesla, pokud by klesla až ke hranici $135 za akcii, zvažoval bych nákup

Řada finančních ukazatelů se od minulého kvartálu zlepšila, což je pozitivní znamení zlepšení finanční situace JP Morgan. Avšak v USA rostou obavy z rostoucích ztrát z komerčních úvěrů, zejména u kancelářských budov a bytů pro více rodin. Uvidíme, jaký vliv to bude mít na finance této banky. Investory zklamal výhled týkající položky net interest income. Čekali, že se prognóza banky na tento ukazatel zlepší, nestalo se tak. Firma odkoupila akcie v hodnotě $2 miliard a vyplatila dividendy ve výši $3,3 miliardy. Celkově kvartál hodnotím kladně, byl lepší než poslední kvartál minulého roku. I tak mě ale zajímá, jak se bude banka vyvíjet dále.

Výsledky Microsoftu již klasicky velmi dobré, Microsoft je obrovská firma, její mobilita je však stále velká a její pricing power ještě větší. Firma zaznamenala růst tržeb o 13 %, čistého zisku o 27 %. Největším tahounem tržeb byl segment Inteligent Cloud, který vygeneroval $24,3 miliardy, dařilo se však i jiným produktům, jako je Xbox, Bing, LinkedIn a další. Microsoft vrátil akcionářům za první kvartál celkem $9,1 miliardy ve formě dividend a odkupů akcií. Za mě je firma ale opravdu dost drahá, ceny by musely opravdu hodně klesnout, abych uvažoval o nákupu.

National Retail Properties Inc

NNN vykázal velmi pěkné výsledky, tržby vzrostly o 5 %, čistý zisk o 4 %. Aktuálně má společnost zainvestováno $124,5 milionu v nemovitostech, prodala 6 nemovitostí za $18,5 milionu. Stejně jako jiné reity, i NNN vydala akcie, za které dostala celkem $21,5 milionu. Firma nyní vlastní 3546 nemovitostí v 49 státech. Výsledky hodnotím pozitivně, výsledky tohoto reitu jsou stálé a konzistentní. Za mě nyní podhodnocený, pokud cena klesne pod $40, nakupoval bych.

Velmi dobrý začátek roku pro Netflix, firma zvýšila své očekávání na druhý kvartál tohoto roku. Firmě vzrostly tržby o 16 %, provozní zisk zaznamenal růst o 54 %, free cash flow vzrostlo také velmi pěkně. Firma již v minulém dopise akcionářů nastínila její dva hlavní současné cíle, a to zvýšit počet předplatících a zlepšit podmínky pro inzerenty na Netflixu. V obou oblastech udělala během tohoto kvartálu signifikantní progres. Například ads membership vzrostlo o 65 % oproti minulému kvartálu. Firma předpokládá pro druhý kvartál růst tržeb o 16 %, a celoročně pak okolo 13 až 15 %. Provozní marže by pak měla dosáhnout 25 %. Velkým pozitivem je to, že společnost má konečně více druhů příjmů a nemusí být tak plně závislá pouze na předplatném - díky tomu se jí daří generovat více free cash flow, které může vracet například akcionářům. Celkově hodnotím kvartál velmi kladně.

Výsledky společnosti NIO upřímně nic moc, akcie pochopitelně zareagovaly poklesem (zatím mínus 7,8 %). Firma zaznamenala pokles tržeb o 7,2 %, je stále nezisková, a doručila meziročně méně aut (v dubnu a květnu se ji ale naopak dařilo). Společnosti se meziročně zvýšily náklady spojené s výplatami zaměstnanců o 22,5 %, což osobně považuji za něco, na čem by společnost měla zapracovat. V květnu, konkrétně 15.5. 2024 debutovala značka ONVO. Výhled na druhý kvartál ale vypadá velmi optimisticky, tak jsem zvědavý, jak se společnosti bude dařit. Celkově hodnotím výsledky ale spíše negativně.

Za mě výsledky Palantiru dobré, i tak jejich cena poklesla o 7 % po jejich vydání. Důvodem je nižší předpoklad výše tržeb na celý rok 2024. Meziročně Palantir zaznamenal růst tržeb o 21 % a růst zisku o více než 500 %. Firma uvedla, že nyní dosahuje Palantir za jedno čtvrtletí vyššího zisku, než kolik před o něco více než deseti lety vygeneroval tržeb za celý rok. Jen v posledním čtvrtletí Palantir uskutečnil více než 660 bootcampů s organizacemi z různých odvětví a sektorů, aby poskytl potenciálním partnerům příležitost otestovat platformy. V obchodním segmentu U.S. commercial společnost vygenerovala $150 milionu tržeb, což je meziročně o 40 % více. Celkově kvartál hodnotím kladně. Aktuálně je firma stále dost drahá, pokles by musel být citelný, abych uvažoval o koupi, tedy pod $13 nejlépe.

Výsledky Pepsi porazily očekávání analytiků, nicméně jsou zde věci, které je potřeba vědět. Jak už asi všichni víte, Pepsi a další firmy v tomto odvětví zvyšují ceny - bohužel u Pepsi v některých oblastech klesá objem, protože lidé nejsou ochotni za tyto ceny nakupovat jejich produkty. Dále firma zaznamenala kauzu ohledně jejího byznysu Quaker Foods, společnost byla nucena stáhnout produkty z trhu kvůli možné kontaminaci salmonelou v prosinci. Quaker Food oznámila, že její objem se ve čtvrtletí propadl o 22 %. Stažení výrobků Quaker Foods snížilo organický objem Pepsi zhruba o 1 %. Ostatní severoamerické divize společnosti Pepsi rovněž vykázaly nižší objem. Objem v nápojové divizi se ve čtvrtletí snížil o 5 %. Oblastem mimo USA se však dařilo. Firma celkově plánuje vrátit akcionářům $8,2 miliardy, $1 miliardu pak budou tvořit odkupy akcií. Celkově hodnotím výsledky jako dobré, pokles objemu je však velký problém.

I přesto, že společnosti vzrostly meziročně tržby o 33 %, zisk pokles o 42 %, a to z důvodu velkého nárůstu nákladů, se kterými společnost musí něco udělat do dalšího kvartálu, protože některé položky se zvýšily i o více než 300 %. 23.1. 2024 společnost uzavřela již dříve oznámenou fúzi akcií se společností Spirit Realty Capital, Inc. Společnost vydala další akcie a získala tak $550,1 milionu pro další plány. Obsazenost nemovitostí, které společnost vlastní je 98,6 % (meziroční pokles). Společnost v současnosti vlastní či drží 15 485 nemovitostí, které pronajímá 1 552 klientům v 89 různých odvětvích. Aktuálně podhodnocený a o hodně. Nákup pod $50 za akcii by byl fajn.

Firma vykázala velmi dobré výsledky, již druhý kvartál po sobě se jí podařilo být ziskovou, což je skvělá zpráva. Tržby vzrostly o 37 %, čistý zisk byl tento kvartál kladný (minulý rok záporný). Anthony Noto, CEO Sofi, zhodnotil kvartál kladně a zmínil, že první kvartál tohoto roku byl pro společnost opravdu dobrým. Dařilo se téměř všem segmentům společnosti, až na Lending, kde meziročně klesly tržby o 2 %. Firma několikanásobně zvýšila svůj odhad na výsledky za celý rok a já jsem zvědavý, jak to dopadne. Vnitřní hodnotu u takto malé firmy není jednoduché stanovit, viděl bych to ale okolo $8 za akcii, je ale nutné dodat to, že se jedná o malou firmu, hrozí zde proto větší riziko. Nákup bych proto zvažoval s dostatečným rozdílem mezi vnitřní hodnotou a cenou na burze.

Starbucks zveřejnil výsledky za Q1 a nadšený tedy nejsem vůbec. Minulý kvartál jsem společnost vychválil, tento kvartál je to ale úplný opak. Pokles tržeb o 2 %, pokles čistého zisku o 15 % atd. Akcie zareagovaly na tyto výsledky pochopitelně poklesem. Společnost otevřela nových 364 obchodů, celkově má nyní 38 951 obchodů. Nejvíce obchodů je stále v USA a Číně. V únoru společnost zahájila partnerství s Bank of America, V dubnu společnost ve spolupráci se společnostmi Delonorte S.A. a Premium Restaurants of America oznámila plány na otevření prvních prodejen v Ekvádoru v červenci a v Hondurasu do konce roku. Vedení oznámila vyplacení dividendy $0,56 na akcii. Doufám, že se jedná pouze o menší zaváhání a příští kvartál to již bude lepší. Akcie je teď hodně vyklesaná, což by mohlo představovat příležitost k nákupu.

Výsledky za Q1 byly pro Vici velmi dobré, růst tržeb o 8,4 %, růst čistého zisku o 13,7 %, pokles provozních nákladů atd. Vici Oznámil dohodu o poskytnutí stavebního úvěru ve výši až 105,0 milionů dolarů společnosti Homefield Kansas City na financování výstavby nové budovy. Po skončení čtvrtletí se společnost zavázala navýšit investici do resortu The Venetian v hodnotě $700 milionu. Reitu Vici se opět navýšil počet akcií, což se u tohoto typu firem dá očekávat. Díky tomu získala přibližně $305 milionu. Výhled společnosti na celý rok 2024 je podle mě také velmi pěkný, předpokládá AFFO v hodnotě $2,3 až $2,355 miliardy. Aktuálně za mě podhodnocený, nákup pod $25 by byl opravdu dobrá příležitost.

Další velmi dobrý kvartál pro Visu, společnost zaznamenal růst tržeb o 10 %, růst EPS o 12 %. Nejvíce se dařilo segmentu Data Processing, nejmenší růst byl pak zaznamenán u segmentu Service. Celkový počet zpracovaných transakcí byl 55,1 miliardy, což představuje meziroční nárůst o 11 %. Firma odkoupila akcie a vyplatila dividendy v hodnotě $3,8 miliardy. Dne 26. března 2024 společnost Visa oznámila, že se dohodla na urovnání s americkými obchodníky na snížení mezibankovních sazeb a jejich zastropování do roku 2030. Celkově hodnotím výsledky kladně, Visa je kvalitní společnost, škoda, že je stále dost drahá.

Bohužel tento kvartál nebyl příliš dobrý pro WPC, firmě klesly tržby o 8,9 %, ani jednomu zdroji příjmu společnosti se nepodařilo vygenerovat více tržeb. Díky tomu klesl i čistý zisk, a to dokonce o 45,9 % - meziročně tak poklesla i dividenda pro akcionáře. Během prvního čtvrtletí roku 2024 společnost prodala 153 nemovitostí, obsazenost nemovitostí W.P. Carey je v současnosti 99,1 %, což je zlepšení oproti minulému kvartálu. Společnost nyní vlastní celkem 1 282 nemovitostí s 335 nájemníky. I přes nic moc výsledky, jsou akcie WPC stále dost levné a značně pod svou vnitřní hodnotou.

Výsledky Disney byly různorodé, tržby vzrostly o 1 %, provozní zisk o 17 %, nicméně zisk před zdaněním klesl o 69 %. Nejvíce se dařilo segmentu Experiences, v USA tržby vzrostly o 7 %, mezinárodně pak o 29 %, a to primárně díky vyšším cenám v parku v Hong Kongu. Počet Disney+ Core předplatitelů vzrostl o více než 6 milionů, vedení společnosti na úterním callu uvedlo, že ve třetím čtvrtletí neočekává nárůst jejich počtu. Společnost však očekává, že se ve čtvrtém čtvrtletí vrátí k růstu počtu předplatitelů. Firma vrátila akcionářům $1 miliardu, a to ve formě odkupu akcií - plánuje s tím pokračovat i dále. Akcie nakonec po zveřejnění výsledků klesly o 10 %. Doufám, že v příštím kvartále se vrátí růst tržeb a ziskovosti. Druhý kvartál byl ale nic moc. Disney je za mě stále podhodnocený, a to už asi 3 kvartály po sobě, cena akcií by však musela klesnout až k hranici $90, abych zvažoval nákup.

CEO společnosti zmínil, že začala nová průmyslová revoluce. Výsledky Nvidie byly naprosto famózní, neskutečně dobré finanční výsledky, meziroční nárůst tržeb o 262 %, růst čistého zisku pak o 462 %. Už je to, že hrubá marže společnosti je 78,9 %, je neuvěřitelně dobré. Segment Data Center opět zaznamenal rekordní tržby, a to $22,6 miliardy, což představuje meziroční nárůst o 427 %. Firma ve své kvartální zprávě řekla, že tržby Data Center rostly tolik, protože firmy více poptávají služby společnosti NVDA v oblasti AI. Dojde ke stock splitu, aby akcie byly více dostupné pro menší investory a zaměstnance, a to v poměru 10:1. Firma navyšuje svoji dividendu o 150 %, a to na $0,10 na akcii. NVDA je extrémně drahá, cena by musela klesnout minimálně o 50 %.

Tesla je prostě jednou nahoře a jednou dole, Musk něco řekne (nemusí to být ani pravda) a akcie začnou růst, i když výsledky byly úplně katastrofální. Firma vykázala pokles zisku, tržeb, free cash flow - velký propadák. Musk ale řekl, že výroba nových a cenově dostupných EV modelů by mohla začít dříve než se očekávalo - díky tomu akcie i přes špatné výsledky začaly růst - na to akcie zareagovaly růstem. Největší propad zaznamenal sektor Automotive - a především tedy hlavní sektor společnosti. Musk rovněž vyzdvihl investice společnosti Tesla do infrastruktury umělé inteligence a uvedl, že společnost jedná s "jedním velkým výrobcem automobilů" o udělení licence na svůj asistenční systém pro řidiče. Firma varovala, že tento rok může být růst znatelně nižší než v roce 2023. Cena Tesly je za mě stále extrémně vysoká.

Až na pokles čistého zisku (což sám Buffett považuje v tomto oboru za nic neukazující), byly výsledky velmi dobré. Provozní zisk vzrostl o 39 %, nejlépe pak na tom byl segment Insurance underwriting (nárůst zisku o 185 %), konkrétně pak společnost Geico. Dařilo se i divizi soustředící se na energie (téměř zdvojnásobila svůj zisk), hůře na tom byly pak železnice. Přibližně $2,6 miliardy bylo použito na odkup akcií třídy A a třídy B + opět zaznamenala rekordní množství hotovosti, a to $188,9 miliardy. Kvartál hodnotím kladně a těším se, co nám Berkshire přinese v dalších kvartálech. Firma je za mě stále dost drahá. Pod $300 by se jednalo o fajn nákup.

Akcie Adobe zareagovaly na výsledky 17 % růstem. Adobe zveřejnila velmi dobré výsledky, které potvrzují její kvalitu. Růst tržeb o 10 % (všechny její obchodní segmenty zaznamenaly růst v generování tržeb). Společnost za druhý kvartál odkoupila 4,6 milionu akcií a zveřejnila své předpoklady na celý rok 2024, které vypadají velmi slibně. Oproti ostatním softwarovým společnostem, které snížily své předpoklady na celý rok 2024, CEO Adobe Narayen řekl, že neočekává žádné výrazné změny. Cena Adobe se za poslední rok poměrně propadla, její PE a PFCF jsou ale stále vysoké, cena by musela výrazně klesnout, abych vůbec uvažoval o koupi. Minimálně tedy pod $380 za akcii.

Výsledky WM byly velmi pěkné, firma se stále zaměřuje na výši nákladů a začíná to být znát. Růst tržeb o 5,4 %, růst čistého zisku o 32 % (na takto defenzivní společnost velmi pěkné). Společnost pokračuje v realizaci projektů v oblasti recyklace a obnovitelných zdrojů energie, přičemž v prvním čtvrtletí byly dokončeny dva významné projekty. Firma zahájila provoz ve svém největším modernizovaném recyklačním zařízení v Germantownu ve státě Wis a uvedla do provozu nové zařízení na výrobu obnovitelného zemního plynu poblíž Dallasu v Texasu. Celkem vrátila akcionářům $557 milionu, z toho $250 milionu v odkupech akcií a $307 milionu v podobě dividend. Výsledky velmi pěkné, firma je ale stále dost drahá, počkal bych na nižší ceny.

Výsledky Porsche za Q1 byly velmi slabé, tržby klesly o 11 %, provozní zisk pak dokonce o 30 %. Společnost za první kvartál tohoto roku doručila celkem 77 640 vozů, což je přibližně o 3 tisíce méně než bylo minulý rok ve stejném kvartále. Rok 2024 bude rokem, kdy Porsche bude uvádět několik modelů automobilů na trh, ať už to je 3. generace vozu Paramera nebo plně elektrický Taycan - tyto položky pak měly velký vliv na R&D a další náklady. Společnost za první kvartál prodala celkem 70 605 vozů, což je přibližně o 14 tisíc méně než v předchozím roce (16,7 % pokles). Nejméně se společnosti dařilo v Číně a Severní Americe. Výsledky hodnotím spíše negativně, na trh se dostávají nové a nové automobilky, které nabízí alternativy k Porsche - to by mohlo mít vliv na výsledky do budoucna. Za mě je nyní firma lehce podhodnocená, ale nakupoval bych ji až pod hranicí €75 za akcii.

Výsledky CVS nebyly vůbec dobré, akcie na výsledky zareagovaly poklesem o 16 %. Tržby sice vzrostly o 4 %, čistý zisk však meziročně poklesl o 48 %, důvodem bylo navýšení nákladů v oblasti zdravotní péče, a to o $7 miliard. Společnost rovněž uvedla, že její nový výhled předpokládá, že vyšší náklady na zdravotní péči v pojišťovnictví v prvním čtvrtletí přetrvají po celý rok. CVS vlastní zdravotní pojišťovnu Aetna. Firma také snížila svůj výhled na celý rok 2024 - například její předpoklad pro EPS. Celkově hodnotím výsledky negativně, je pravděpodobné, že ziskovost bude v následujících kvartálech kolísat. I přes nepříznivé výsledky, je cena nižší než hodnota. Cena se nyní pohybuje okolo podobné hodnoty, co se pohybovala v roce 2010. Mohlo by to tedy představovat potenciální příležitost. Výhled pro společnost však není příznivý, proto bych s nákupem raději vyčkal.

První kvartál roku 2024 pro Match Group dobrý, jsou zde ale věci, které mi vadí. Firmě sice vzrostly tržby o 9 %, provozní zisk ale klesl o 7 % (a to hlavně díky náboru nových lidí). V prvním kvartále se nejvíce dařilo segmentu Hinge, který vygeneroval o 50 % více tržeb než minulý rok, dařilo se však i Tinderu, který pokračuje v růstu - společnost se snaží Tinder stále zlepšovat, ve výsledcích zmínila, že první zlepšení bude možné vidět už v Q3. Tinder spustil novou službu, a to Share My Date. To, co ale není pozitivní, je pokles platících lidí. Počet meziročně klesl o 944 tisíc, celkový počet platících lidí je 14,9 milionu (meziroční pokles o 6 %). Výhled na druhý kvartál tohoto roku není tak pozitivní, očekává se růst tržeb pouez o 2 až 4 %. Růst tržeb Tinderu pak pouze o 1 %. Match Group je za mě dlouhodobě podhodnocená společnost. Pod $30 jde za mě o dobrou investici s možným potenciálem do budoucna (hrozí zde ale riziko)

LVMH vykázala svůj první kvartál, který byl horší než minulý kvartál. Tržby meziročně klesly o 2 %, nejhůře pak na tom byl sektor Wines and Spirits, kterému se poslední dobou moc nedaří. Firma má však sektor, kterému se dlouhodobě opravdu daří, a to je Selective Retailing v čele se Sephorou.. Sephora si kvartál od kvartálu získává větší procento trhu a jsem velmi zvědavý, jak se jí bude dařit v dalších kvartálech. Musím zmínit i značku DIOR a její parfémy, které lidé prostě chtějí, zejména pak světově známý parfém Sauvage. Dařilo se však i značne Louis Vuitton. Celkově hodnotím kvartál kladně a doufám, že pokles tržeb nebude pokračovat v dalších kvartálech. LVMH za mě aktuálně dost nadhodnocená, můj názor je stále stejný, pod €660 bych nakupoval.

Až na horší výhled na celý fiskální rok 2025, byly výsledky celkem dobré. Ano, Nike nerostou příliš tržby (meziročně nezaznamenaly růst ani pokles), přesto se firmě podařilo zvýšit hrubou marži a čistý zisk. Za čtvrtý kvartál firma vrátila akcionářům $560 milionů formou dividend a $1 miliardu formou odkupů akcií, za celý rok pak vyplatila $2,2 miliardy na dividendách a $4,3 miliardy na odkupech akcií. Akcie po výsledcích ale klesly, protože Nike zmínila, že očekává pokles tržeb v následujícím kvartále o 10 %. Rovněž se mezi investory mluví o tom, že Nike v posledních měsících ztrácí své prvenství. Férová cena je za mě okolo $70, nákup bych tedy nyní nezvažoval, akcie jsou stále dost drahé.

S&P Global vykázala velmi dobré výsledky, dosáhla rekordních tržeb a provozní marže dosahující téměř 40 %. Nejvíce se dařilo segmentu Ratings, kde tržby meziročně vzrostly o 29 %. Firma stále pokračuje v investování do svého rozvoje, což potvrzuje spolupráce s firmou Kensho v oblasti AI. Společnost očekává, že provede další zpětný odkup akcií v celkové hodnotě přibližně 1,3 USD do třetího čtvrtletí roku 2024. S&P Global zlepšila výhled na rok 2024. Výhled nyní počítá s růstem tržeb o 6,0 % - 8,0 %. Za mě aktuálně drahá, pokud by klesla pod $370, nakupoval bych.

Výsledky Warner Bros. Discovery za mě nic moc. Osobně jsem čekal lepší finanční výsledky, jelikož je to firma, která vydala Dunu 2 nebo například Godzilla x Kong. Bohužel ani jeden ze segmentů společnosti meziročně nevygeneroval více tržeb. K tomu je firma stále nezisková. Warners Bros. však spustila novou platformu Max, která má být spuštěna v ČR 21.5. 2024. Firma splatila část svého dluhu, a to ve výši $1,1 miliardy - aktuální výše dluhu je nyní $43,2 miliardy. Celkově hodnotím výsledky spíše negativně a budu doufat, že v příštím kvartále uvidíme ziskovost.